近期市(shì)场(chǎng)风向变动(dòng)，北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思: #ff0000; line-height: 24px;'>日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自(zì)主可(kě)控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道(dào)，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行(xíng)动变得(dé)越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投(tóu)资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动汽(qì)车价值链的供应方面(miàn)是(shì)全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多(duō)人(rén)不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车基(jī)础设施(shī)最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范(fàn)围内继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的(de)增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业(yè)的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度(dù)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润(rùn)增(zēng)速创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建(jiàn)设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的(de)个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不(bù)能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Sha日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思re Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的(de)为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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