美国债(zhài)务(wù)违约的风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资者(zhě)应(yīng)如(rú)何(hé)保护自身的(de)财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-1山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗2日）对全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的(de)调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融(róng)专业人士(shì)表示，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府未能履行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是其他(山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗tā)替代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况(kuàng)下(xià)，第(dì)二大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师也认为，债(zhài)券持有者(zhě)最终会得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年(nián)债务(wù)上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币(bì)也(yě)有(yǒu)一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资(zī)者在美(měi)国债务违约下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局在大(dà)限前(qián)得不到解决，可能会发(fā)生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美(měi)国所经历的最(zuì)严重的(de)债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之(zhī)前(qián)几次(cì)债(zhài)限危机(jī)时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明(míng)实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国(guó)债务违约引发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投资(zī)者(zhě)都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到(dào)最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美(měi)国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国国债收益率(lǜ)上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点(diǎn)低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这(zhè)些(xiē)短(duǎn)期国(guó)库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了国库券收益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据(jù)最为(wèi)接近美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国(guó)财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他收入措(cuò)施中获得一(yī)点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国(guó)长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普(pǔ)5山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗00指数的前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债务上限的(de)压力(lì)。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元(yuán)造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的地位将面(miàn)临(lín)风(fēng)险。

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