燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一(yī)季报(bào)，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒(jiǔ)巨(jù)头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实(shí)现(xiàn)营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实现营(yíng)收352.63亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收益(yì)影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的(de)取得(dé)，是啤(pí)酒企业调整产(chǎn)品结构、上调产品售(shòu)价(jià)的(de)结(jié)果。

　　相(xiāng)比于净(jìng)利润的高增(zēng)长，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的营收增长幅(fú)度并不大，销(xiāo)量(liàng)增(zēng)长也不(bù)如(rú)人意。不过，其高端产(chǎn)品的表(biǎo)现却非(fēi)常亮(liàng)眼。当(dāng)然，业绩(jì)数字(zì)增长的背后亦(yì)不乏(fá)关厂减员(yuán)、出售(shòu)土地等降低(dī)经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财经(jīng)，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了(le)提高运行效率，降低运营成(chéng)本，同时淘汰(tài)低(dī)端落后产(chǎn)能，而新增产(chǎn)能是为了(le)利(lì)用自(zì)身品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大(dà)高端(duān)产品的占比，符合整(zhěng)个行(xíng)业消费结构(gòu)升级的趋(qū)势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由(yóu)增量(liàng)市场转(zhuǎn)为存量(liàng)市场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更(gèng)多的(de)啤酒来拉(lā)动业(yè)绩增长变得(dé)越来越难。

　　过去一(yī)年(nián)，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的产(chǎn)品(pǐn)销量增长幅度(dù)均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量(liàng)1109.6万千升(shēng)，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品销量807.2万千升，同比(bǐ)增(zēng)长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万(wàn)千升，同比(bǐ)增长(zhǎn蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗g)2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业都把目光锁定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来(lái)一波(bō)“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推(tuī)行多(duō)元品牌组合建设，并推出多款新(xīn)品，其(qí)中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性(xìng)啤酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮(shī)果啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳酸饮料雪花(huā)小啤等(děng)产品也(yě)相继上市；青岛啤酒在保持(chí)“青(qīng)岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的(de)同时(shí)，也加(jiā)快布局高端和超(chāo)高端市(shì)场(chǎng)；燕京啤(pí)酒则持续实施大单品战略，形成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的(de)大单品与特色产品组合的(de)产品矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名(míng)为“一世传奇”的高(gāo)端啤酒(jiǔ)，这款(kuǎn)一瓶1.蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此前华(huá)润雪花啤酒最高(gāo)端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的(de)售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线(xiàn)对业绩的提振效应(yīng)明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产(chǎn)品结(jié)构得到(dào)优(yōu)化(huà)；青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)中高端以上产品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上(shàng)产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的(de)核(hé)心大单品“燕京U8”的(de)销量达39万(wàn)千(qiān)升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中(zhōng)信证(zhèng)券研报显示，燕京啤酒的(de)吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系(xì)等(děng)影响，全球啤(pí)酒(jiǔ)原材料及包装物成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤(pí)酒的整体毛利(lì)率均有(yǒu)所下(xià)滑。

　　在(zài)此情(qíng)况下，部分啤酒(jiǔ)企(qǐ)业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的(de)增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资(zī)子公司向山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年(nián)，华润啤(pí)酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为(wèi)这两家(jiā)白酒(jiǔ)企业的实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普(pǔ)遍(biàn)认为，华润啤(pí)酒跨入白酒行业的目的(de)是希望借助白(bái)酒来(lái)实现高端化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业(yè)的营收增(zēng)速放缓，但(dàn)净(jìng)利润大多实现了可观的增(zēng)长，除了高(gāo)端化战略(lüè)带来的拉动(dòng)效应外(wài)，也与其关(guān)厂裁员、变(biàn)卖(mài)资产以缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华(huá)润啤(pí)酒在(zài)年报中透露，截至2022年(nián)年(nián)底，公司(sī)在中国(guó)内地(dì)24个省、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正持(chí)续推动(dòng)优(yōu)化产(chǎn)能布局(jú)，已(yǐ)停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒于2022年一次性(xìng)确认员(yuán)工补偿及安置费(fèi)用和关厂(chǎng)相关的固定资产(chǎn)减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤酒企(qǐ)业(yè)优(yōu)化经(jīng)营的常用手段(duàn)。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资者交流会上就透露，已着(zhe)手开始进(jìn)行关厂(chǎng)动作，同时调整和精(jīng)简总部和(hé)工厂员工架构，压缩管理层级(jí)，未来(lái)公(gōng)司销售、管理费用率有望(wàng)持续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随着关(guān)厂“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也(yě)出(chū)现较大规模的减员。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少(shǎo)的(de)趋势(shì)仍在(zài)延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)在职员(yuán)工数合计(jì)为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤(pí)酒(jiǔ)上市公(gōng)司增厚了(le)利(lì)润(rùn)。

　　今年3月(yuè)2日，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，董事会同(tóng)意政府对公司所属杨家(jiā)群货场土地进行(xíng)收储(chǔ)。今年(nián)3月1日，公司收(shōu)到上述目标(biāo)土地的征收(shōu)补偿总(zǒng)价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分收益主要系公司取(qǔ)得处置(zhì)土地使(shǐ)用(yòng)权(quán)等(děng)长(zhǎng)期资产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市(shì)润投咨(zī)询有(yǒu)限公司(sī)、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限(xiàn)公(gōng)司及(jí)本公司间接(jiē)全资附属公(gōng)司华润雪花(huā)啤(pí)酒(jiǔ)（中国(guó)）有(yǒu)限公司签订搬(bān)迁补偿协议，华(huá)润啤(pí)酒就(jiù)出(chū)让其拥(yōng)有(yǒu)的(de)地(dì)块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元(yuán)，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华润啤酒带(dài)来了(le)当年约三成的利润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁(cái)员的(de)同(tóng)时(shí)，啤酒企(qǐ)业也在(zài)筹划(huà)新增产能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建(jiàn)项(xiàng)目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建(jiàn)项目等，同时还有8个项目正式投产运营(yíng)，包括杭州工厂20万(wàn)千(qiān)升/年(nián)喜力(lì)啤酒升级改造项目、黔(qián)南(nán)工(gōng)厂(chǎng)新增(zēng)12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目等。此(cǐ)外(wài)，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也在(zài)年度报告中(zhōng)披(pī)露了多项新建、搬迁和改造工程。

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